澳洲肺鱼产卵期很长，一般以9～10月为旺期。卵大，卵径6～7毫米，具胶质膜，无粘性。卵产于植物中间，一部分沉入水底。和肺鱼类其他现代种类的不同点是澳洲肺鱼的幼鱼无外鳃，也无粘合器官。幼澳洲肺鱼以丝状藻等为食，成澳洲肺鱼以软体动物、甲壳类、昆虫幼虫、蠕虫等为食。澳洲肺鱼是保护动物。
澳洲肺鱼是个大个子，体长120 ~150厘米。饲养时一定要选择大体积的水箱，温度22°C~27°C为宜。澳洲肺鱼并不挑食，人工饲养下对肉类、活鱼、虾等都可以接受。但“角齿”的特征明显是为了磨碎硬壳，所以虾、螺蛳和其他甲壳类动物应该是更好的选择。
